투자나침반

하이일드 펀드 정의

HighYield Fund 하이일드 펀드(일명 그레이 펀드)는 저금리 시대에 위험을 감수하고서라도 높은 수익을 원하는 투자자들에게 적격인 상품이다. 수익률은 매우 높은 반면 신용도가 취약해 "정크본드(junk bond)"라고 불리는 고수익.고위험채권에 투자하는 펀드를 말하며, 그레이펀드 또는 투기채펀드로도 불린다. 만기까지 중도 환매가 불가능한 폐쇄형이어서 겉으로는 뮤추얼펀드와 비슷하고 증권거래소에 상장되는 것도 마찬가지다.

하이일드펀드 수익구조

하이일드펀드는 자산의 50% 이상을 신용등급이 BB+ 이하인 투기등급채권과 B+ 이하의 기업어음에 투자하고, 채권의 신용등급이 투자부적격(BB+ 이하)인 채권을 주로 편입해 운용하는 펀드이므로 발행자의 채무불이행 위험이 정상채권에 비해 상당히 높다. 따라서 투자를 잘하면 고수익이 보장되지만 반대의 경우 원금을 날릴 수도 있다.

하이일드펀드 장점과 단점

투자를 잘 했을 때는 월등히 높은 수익을 얻을 수 있지만, 반대의 경우엔 원금마저 날려버릴 수 있는 위험성이 있는 점을 명심해야 한다. 투신사들은 이에 대비해 개인대상 상품에 한해 펀드 규모의 5~10%를 자체 출자할 예정이나 원리금 모두를 책임지는 것은 아니다. 또 폐쇄형 상품이기 때문에 만기까지 중도환매를할 수 없다. 가입후 180일 미만 시점에서 해약할 경우, 이익금의 70%이상을 수수료로 내야 한다. 펀드가 나중에 거래소에 상장되면 수익증권을 팔아서 현금화할 수 있으나, 증시에서 주식형 펀드의 거래가격이 대체로 시세보다 20% 할인되는 수준인만큼 손실부담이 불가피하다. 실적배당금에 대해 현행 24.2%인 세율보다 13%포인트 낮은 11.2%의 세율이 적용된다. 저율 과세혜택만으로 다른 금융상품에 비해 수익률이 2% 포인트정도 높아진다. 이 펀드는 기업들이 주식공모를 할 때 공모주의 10%,실권주 청약때는 30%,유상증자 물량의 30%를 우선배정받는 특혜도 주어진다. 6개월마다. 중간배당을 실시해 이자를 지급받을수 있다는 점도 있다.