프로그램매매

프로그램 매매(PR)

1976 NYSE 에 처음 도입되었다.

주식 매매시 인간의 감정/판단을 배제하고 미리 입력된 프로그래밍을 통해 다수의 종목을 일시에, 대량으로 자동매매 하는 방식, 일반적으로 선물시장과 연계한 차익거래를 의미한다. 현물과 선물중 고평가된 것을 매도하고 동시에 저평가된 것을 매입하는 방식, 무위험으로 차익을 실현할 수있는 거래이다.선물의 이론가격(코스피200 현물지수 + CD금리 - 배당수익률)과 실거래 현물가격의 비정상적인 차이를 이용, 종합지수의 상승과 하락에 많은 영향을 미치는 종목들이 바스켓 단위로 동시에 프로그래밍에 의해 한꺼번에 매매한다.(바스켓: 코스피200에 포함된 시총 상위 20개 정도의 대표종목의 묶음, 시장에 영향을 미치는 종목들이며 상황에 따라 변화)

일반적으로, 이론가 대비 선물가격의 차가 1p를 넘으면 활발하게 나타나는데, 비차익거래는 현물이나 선물 한가지만을 매매하거나 혹은 선물과 현물을 약간의 시차를 이용해 사고 파는 것이며 차익거래는 선물과 현물을 동시에 사고 파는것으로 증시에 급등락을 연출하는 한 원인이 된다.