OCI (010060) 기업분석 - 201109기준

OCI 기업분석

A.OCI차트

B.OCI 기업분석

1.사업의 개요

 당사는 50여년 역사를 가진 선도적 고부가가치 특수화학제품 생산업체입니다. 당사는 고성장 그린 에너지 산업부터 태양광 발전, 반도체, TFT-LCD와 같은 첨단기술 산업 그리고 자동차, 소비재와 같은 성숙기에 접어든 산업에 이르기까지 다양한 산업군에서 당사의 제품들에 의존하여 최종생산물을 제조하는, 30개 이상의 국가들에 위치한 250개 이상의 업체들을 고객사들로 보유하고 있습니다. 당사는 신재생에너지(폴리실리콘), 석유석탄화학, 그리고 무기 화학 및 기타의 세 개의 주요 부문들을 통해 사업을 영위합니다.

당사는 1959년에 설립된 이래 고성장과 고수익이 기대되는 사업들을 발견하고 진입하여 그 사업에서 선도적인 위치를 확보하기 위해 기존의 특수화학 산업을 통해 얻은 기술력, 공정 노하우, 효율적인 제조능력 등을 활용해왔습니다. 당사는 태양광발전 산업에 종사하는 고객들이 사용하는 폴리실리콘 분야에서 세계 3대 제조업체이며, 전자제품에 사용되는 NF3 분야에서 1위 생산업체입니다. 당사는 한국에 4곳의 주요 통합생산시설을 보유하고 있으며 미국의 와이오밍주와 앨라배마주, 중국의 산동성과 절강성에도 생산시설을 보유하고 있습니다. 당사의 주요사업의 내용은 다음과 같습니다.

2.산업의 특성

태양광 산업은 국가의 보급정책 등에 의한 정부 주도형 산업입니다. 태양광 산업은 다양한 제품 및 연관 산업으로 이루어진 종합 산업의 특성을 가지고 있으며 폴리실리콘 등의 소재, 태양전지 등의 반도체 산업 등 여러 산업의 복합적인 성격이 혼재되어 있습니다. 또한 전,후방 산업의 연관 효과가 높아서 시장 창출 효과가 큰 산업입니다.

 

3.산업의 성장성

해외경제연구소 산업투자조사실의『2011년 태양광시장 전망 및 주요기업 동향』(2011/3/22)에 의하면, 유럽 시장이 태양광 시장을 여전히 견일할 것으로 보이나, 정책 변수에 따라 시장의 성장세는 유동적일 전망입니다. 독일 및 이탈리아 시장의 Feed-in-Tariff가 여전히 높은 상황이나, 태양광 시장의 과열 및 태양광 제품 가격이 하락할 경우 조정할 여지가 높습니다. 하지만 설치 수요가 증가하고 있어 2011년도 태양광 시장은 성장세를 이어갈 전망입니다.

 

4.경기변동의 특성

태양광 시장은 국가 보조금에 의존하는 시장이기 때문에 시장 성장의 가장 큰 변수 중 하나는 국가 정책입니다. 정책 변수에 따라 시장의 성장세는 유동적일 수 있습니다.

 

5.국내외 시장 여건

폴리실리콘은 Mg-Si를 정제하여 만드는 초고순도 제품으로 태양전지 및 반도체 웨이퍼의 핵심소재로 사용됩니다. 신재생 에너지에 대한 관심이 고조 되면서 태양광 시장도 지속적인 성장이 기대됩니다. 당사의 폴리실리콘은 대만, 중국 등 세계 주요 태양광 업체로 장기공급계약에 의해 대부분 수출되고 있습니다.

 

6.회사의 경쟁우위요소

당사는 50년 이상의 종합적 고부가가치 화학제품 생산을 통해 얻은 경험, 기술적인 노하우와 공정 기술에 대한 심도 있는 지식을 터득함으로써 폴리실리콘과 같은 신규 사업에서 보다 빠르게 선도적 위치를 확보할 수 있었습니다.당사는 2008년 제조능력 5,000톤으로 폴리실리콘의 상업생산을 시작하였으며 2010년 12월 31일까지 제조능력을 27,000톤으로 증설하였습니다. 그 결과 당사는 생산능력 기준 세계 3대 폴리실리콘 생산업체가 되었습니다. 당사는 현재 군산에 제조능력 20,000톤의 제 4공장을 건설하고 있으며 기존의 설비를 변경하여 병목구간을 제거하는 Debottlenecking 통하여 기존 제 3공장의 생산능력을 확대시키고 있으며 2012년 말까지 제조능력을 62,000톤으로 증설 할 수 있을 것이라고 예상하고 있습니다. 당사는 또한 2011년 하반기에 제조능력 24,000톤의 제 5공장을 새만금에 착공할 예정이며 이는 2013년 말에 완공될 것으로 예상됩니다. 당사는 태양광과 반도체 산업에 필요한 순도 10N 과 11N 수준의 폴리실리콘을 상업적으로 제조할 수 있는 세계에서 몇 안 되는 폴리실리콘 생산업체 중 하나입니다. 이로써 당사는 세계 폴리실리콘업계의 메이저 기업으로 부상하게 되었습니다.

C.기업가치지표

*본자료는신뢰할만한것이나 투자의 결과에대해서는 책임지지 않습니다.